Nejdražší firma světa pohádkově vydělává. Obavy z bubliny AI ale sílí

➡️ Co se stalo: Lidé ji znají hlavně jako výrobce grafických karet do herních počítačů. Nvidia se ale za poslední roky zásadně proměnila. Herní nadšenci už tvoří jen malý zlomek tržeb. Jádro byznysu tvoří datová centra a stále více také umělá inteligence. 

A to nese obrovské peníze, i proto Nvidia upevňuje svou pozici nejcennější firmy světa. Její hodnota za poslední tři roky vzrostla téměř třináctkrát. Jen ve třetím čtvrtletí vydělala 32 miliard dolarů (zhruba 670 miliard korun) čistého, a to při tržbách 57 miliard dolarů. 

Jde nejen o výrazné meziroční zlepšení a první růst po sedmi čtvrtletích, ale i lepší výsledek, než čekali analytici. Optimistické jsou i výhledy na další období. Čeká se další růst zisků a udržení pohádkové ziskové marže nad 70 procenty. Pokročilé čipy jsou vyprodané a objednávky na ně mají hodnotu 500 miliard dolarů (10,5 bilionu korun).

🤖 Nejistá budoucnost AI: Dobrá čísla uklidnila část investorů, která se obává splasknutí bubliny kolem umělé inteligence. Do té nyní investoři pumpují miliardy, ukazuje se ale, že nemusí jít o tak ziskový byznys, jak se očekává. Náklady na budování, provoz a hlavně vývoj datových center umělé inteligence jsou obrovské. A není jasné, zda je trh dost velký, aby se uživili všichni. To je riziko i pro Nvidii. 

Potíž je v tom, že byznys umělé inteligence dává ekonomicky smysl, jen pokud se podaří výrazně snížit náklady, což je s drahými a vyprodanými čipy složité, nebo budou uživatelé platit vyšší poplatky. To se ale hůře provede, když je na trhu obrovská konkurence a o zákazníky se přetahuje hned několik velkých poskytovatelů.

📢 Co kdo říká:
Jensen Huang, šéf firmy Nvidia: „Hodně se mluví o bublině umělé inteligence. Z našeho pohledu vidíme něco úplně jiného. Jsme všude, od cloudu přes lokální systémy až po robotické systémy, osobní počítače, co si jen vzpomenete.“

prohlášení analytiků J. P. Morgan: „Navzdory rostoucím obavám před zveřejněním těchto výsledků společnost Nvidia předložila nejen solidní výsledky a prognózy, ale dokonce překonala očekávání a překonala i ty nejoptimističtější odhady.“

Bob O'Donnell, hlavní analytik Technalysis Research, pro agenturu Reuters: „Všeobecné překonání odhadů společností Nvidia ukazuje, že boom AI zdaleka nekončí. Poptávka stále převyšuje nabídku.“

🔎 Kontext: Nvidia je nejcennější veřejně obchodovanou firmou světa. S hodnotou přes 4,5 bilionu dolarů má náskok před firmami Apple a Microsoft. Jen po oznámení výsledků hodnota poskočila o více než 200 miliard dolarů.

Nvidia dodává asi 90 procent čipů nasazovaných v umělé inteligenci. Čipy pro datová centra tvoří přibližně 90 procent byznysu Nvidie. Zhruba 61 procent tržeb tvoří jen čtveřice zákazníků: mělo by jít o Microsoft, Amazon, Google a Metu. Grafické karty pro herní počítače tvoří jednotky procent tržeb.