Češi utrácí a koruna sílí. Hypotéky nezlevní, banky nevidí důvod
Čekat na výhodnější hypotéky je podle ekonomů zbytečné, ke zlevnění teď banky nemají důvod. Půjčky zůstávají poměrně drahé, stejně jako ceny nemovitostí.
🚩 Proč je to důležité: Nedostupnost bydlení je jedním z hlavních témat letošních sněmovních voleb. Hypotéky ale problém neřeší, dosáhne na ně stále méně lidí.
➡️ Co se stalo: Doba nízké inflace a levných hypoték se jen tak nevrátí. Vidět je to na tom, za kolik se na trhu půjčují české koruny na pět let, tedy na nejpopulárnější délku fixace hypoték. Na zdražování peněz na burze je patrné, jak experti vidí budoucnost.
Úroky už rok spíše rostou a jsou na jedněch z nejvyšších hodnot od loňského jara. Investoři nečekají, že by v Česku výrazněji klesla inflace a ani to, že by centrální banka snižovala úrokové sazby. Jinými slovy sází na to, že není důvod půjčovat peníze s nižším úrokem.
Pro banky to znamená, že jim klesá prostor pro zisk na hypotékách a tedy i motivace je zlevňovat. K tržním úrokům si navíc v dobách nejistoty připočítávají i vyšší rizikové marže.
Za poslední rok peníze na trhu výrazně zdražily. Výnos, který se za jejich půjčení očekává, je podle analytika Tomáše Pfeilera ze společnosti Cyrrus napříč délkou splatnosti vyšší o 0,6 až 0,8 procentního bodu. Jestli měly hypotéky prostor k výraznému zlevnění, bylo to loni na podzim a letos na jaře.
📢 Co kdo říká:
Tomáš Pfeiler, analytik Cyrrus: „Trh nyní vnímá pouze minimální prostor pro snížení úroků a rétorika centrálních bankéřů je ještě přísnější. Inflace ve službách zůstává zvýšená, mzdy rostou rychlým tempem, ekonomika zrychluje a do toho sílí koruna. V takovém prostředí nemá národní banka důvody vydat se se sazbami dolů.“
Michal Skořepa, ekonom České spořitelny: „Hypotéky nemají prostor zlevnit proto, že česká domácí poptávka je ve slušné kondici, čemuž odpovídá spíše vyšší aktuální i očekávaná budoucí úroveň úrokových sazeb.“
🔎 Kontext: Podle dat České bankovní asociace hypotéky poslední tři roky postupně zlevňují. Úroky na nich klesly ze zhruba šesti procent na současných 4,5 procenta. Ukazatel Hypoindex, který je ale počítán jinou metodikou, tvrdí, že zlevňování přestalo už v červnu, hypotéky přes léto dokonce zdražily a nyní jsou úroky kolem pěti procent.
Úroky drží vysoká obava z vytrvalé inflace, pozitivní data o české ekonomice i útratách domácností, ale také obavy investorů z toho, že se po světě bude dál hodně utrácet a státní rozpočty budou v minusu.
Současná situace je zcela jiná než před rokem. Tehdy se čekalo, že ČNB bude sazby snižovat rychleji a zdražování se zastaví. Místo toho centrální banka varuje, že je stále vysoké riziko, že se inflace zase rozjede.
Navíc se ukazuje, že stávající cena peněz je blízko takzvanému rovnovážnému stavu, tedy že na jedné straně nebrzdí ekonomiku a na druhé straně nespouští inflaci. A tedy že může jít o nový normál, a to včetně stávajících úroků na hypotékách. Současné úroky jsou vyšší než v období 2010 až 2022, kdy byly hypotéky v Česku v historickém kontextu nejlevnější.
Ani kdyby levnější hypotéky přišly, dostupnost bydlení se nemusí zlepšit. Platí totiž, že čím levnější hypotéky, tím více lidí na koupi nemovitosti dosáhne a tím rychlejší je růst cen.
Úroky zvyšuje i nejistota dalšího vývoje, a to jak kvůli například ruské agresi na Ukrajině, včetně vysokých výdajů na zbrojení evropských zemí, tak kvůli dopadům Trumpových cel.
Spíše než čekat na zlevnění hypoték napříč trhem se vyplatí hledat banku, která pro konkrétního klienta nabídne nižší sazbu než konkurence. Rozdíly mezi úroky mohou být nečekaně velké, jen část bank zkouší o klienta bojovat. O každou desetinu procenta nižší úrok vytvoří během splácení významnou úsporu.
